版号激起千层浪 网游股龙头效应凸显

2019-05-04 01:16

  12月21日,中宣部版权局相关负责人在中国游戏产业年会上讲话:“目前首批候审的游戏已经完成了审核,我们正在抓紧核发版号。同时,由于申报的游戏存量比较大,存量消化还需要一段时间,我们会继续努力工作,也希望大家保持耐心。”该负责人同时表示,游戏企业要展现主流价值观,更好地履行社会责任。

  不过,“无论游戏版号具体何时恢复,可以肯定的是,主管部门强调游戏的价值观导向,对涉嫌暴力色情赌博的游戏绝不姑息,对‘换皮游戏’和买卖版号现象也将严格管制,审批周期将更长。”该机构分析师裴培估计,2019年的第一批版号大部分都将发给腾讯、网易、盛大、B站等头部厂商,游戏行业的“马太效应”将更加明显。广大中小公司将继续面临寒冬,或者必须投靠腾讯等大型发行公司。

  受游戏版号相关利好提振,上周五A股网络游戏板块热闹非凡,游久游戏、盛天网络、游族网络、完美世界等纷纷逆势大涨,刺激网络游戏指数录得2.12%涨幅,一扫11月中旬以来阶段性下跌阴霾。

  随着消息发酵,游戏板块集体爆发。A股方面,12月21日电子竞技和网络游戏两大板块联袂崛起,截至收盘分别上涨3.06%和2.12%。

  国金证券认为,如果游戏版号是分批恢复、总量严格控制,例如第一批只发放200个,那么无疑将非常有利于大型游戏公司的业绩,尤其是腾讯、网易两巨头;如果游戏版号是大规模全面恢复,例如第一批发放2000个,那么市场将变得非常拥挤,买量成本激增、用户留存率下降,全行业利润都会受影响,但是中小厂商受的影响会更大。

  国信证券传媒首席分析师张衡也认为,游戏版号审核的放开,对于未来游戏公司游戏产品的开发以及上线无疑是一大利好,从行业来看,今年已是游戏行业的底部,明年或将迎来增速的反转。

  “马太效应”彰显

  在业内人士看来,版号的暂停是在中央机构改革的大背景下,国家对行业有更符合时代发展的监管要求而产生的一个短期调整,今天会议相关领导明确表态,监管部门还是很支持行业有规范的稳定发展。对于行业来说,提供了版号回归一个明确态度和进度,是对行业未来信心的提振。

  对此,国金证券分析师表示,在游戏版号恢复的时间表和节奏尚不确定的情况下,最稳妥的投资策略是:超配“腾讯系”游戏公司。如果游戏版号是小批量发放,腾讯肯定能拿到较高比例,它的内容合作方也会受益;如果游戏版号是大批量发放,虽然全行业流量成本都将激增,但是“自带流量”的腾讯受影响会较小。

  根据对游戏业内人士的调研,游戏版号恢复有三种可能的节奏:第一,明年3月以前核发200个左右的版号,然后以每月几十个的速度解决存量游戏;第二,明年3月之内一次性解决2000个左右的存量游戏版号;第三,明年3月以前仍然不发放版号,而是重新制订内容审核的政策细则,到二季度再恢复版号。以上第一种可能性最大,但是也不能排除第二、第三种。对于具体的政策执行,游戏业内众说纷纭,不存在所谓“一致预期”。

  提振市场信心

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